مفهوم ضریب بتا چیست؟

ضریب بتا چیست؟ ضریب بتا چیست؟ یکی از انواع ریسک که تحت تاثیر تنوع پرتفوی قرار نمی گیرد، ریسک نوسانات است. شاخصی به نام بتا (β) برای تعیین ریسک قانونی تعریف شده است. این شاخص با مقایسه ریسک سیستماتیک در بخش با ریسک عادی کل بازار به دست می آید و در واقع میزان نوسانات و تغییرات بازده سهم را نسبت به تغییرات بازدهی بازار نشان می دهد. . عوامل موثر بر ضریب بتای سهام در نظر گرفته شده عبارتند از: بازده بدون ریسک، بازده بازار و بازده مورد انتظار سهام. بتا چیست و بتا به چه معناست؟ – امنیت یا سبد در مقایسه با بازار به عنوان یک کل. بتا در مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) برای توصیف رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار برای یک دارایی (معمولاً یک سهام) استفاده می شود.CAPM به طور گسترده ای به عنوان روشی برای برآورد هزینه اوراق بهادار پرخطر و تولید تخمینی از بازده مورد انتظار یک دارایی با در نظر گرفتن ریسک دارایی و هزینه سرمایه استفاده می شود.بتا چگونه کار می کند؟ ضریب بتا می تواند نوسانات یک سهم را نسبت به ریسک عادی بازار به عنوان یک کل اندازه گیری کند. از نظر آماری، بتا شیب خطی نقاط داده را نشان می دهد. در امور مالی، هر یک از این نقاط داده نشان دهنده بازده سهام منفرد نسبت به بازده کل بازار است. بتای یک اوراق بهادار با تقسیم حاصلضرب کوواریانس بازده اوراق بهادار و بازده بازار بر واریانس بازده بازار در یک دوره محاسبه می شود. معنی بیان فرمول ضریب بتا: Re = بازده هر سهم Rm = بازده کل بازار کوواریانس = چقدر تغییر در بازده سهام به تغییر بازده بازار مرتبط است استواریانس = چگونه نقاط داده بازار از آنها دور است. میانگین ارزش بتای محاسبه شده برای کمک به سرمایه گذاران برای درک اینکه آیا سهام در همان جهت حرکت می کند که برای حرکت بازار استفاده می شود محاسبه می شود. همچنین بینشی در مورد تغییرات آب و هوا یا خطر در مقایسه با سایر بازارها ارائه می دهد.برای اینکه بتا دید مفیدی داشته باشد، بازاری که به عنوان شاخص استفاده می شود باید با سهام همبستگی داشته باشدبرای مثال، محاسبه بتای ETF اوراق قرضه با استفاده از S&P 500 به عنوان معیار، اطلاعات مفیدی را برای سرمایه گذاران ارائه نمی دهد زیرا اوراق قرضه و سهام یکسان نیستند. در حالی که سهامی که کمی از بازار منحرف می شود، ریسک زیادی برای سبد سهام به همراه ندارد، همچنین پتانسیل بازدهی بالا را نسبت به استاندارد افزایش نمی دهد. R-squared یک معیار آماری است که درصدی از حرکات تاریخی قیمت اوراق بهادار را نشان می‌دهد که می‌توان آن را با حرکت در شاخص معیار توضیح داد. هنگام استفاده از بتا برای تعیین سطح ریسک عادی، یک اوراق بهادار با مقدار R-squared بالا، نسبت به معیار خود، می تواند معیار مرتبط تری را نشان دهد. SPDR (GLD) با عملکرد شمش طلا مرتبط است.در نتیجه، ETF طلا همبستگی بتا و R-squared پایینی با S&P 500 خواهد داشت.یکی از راه هایی که سرمایه گذاران در مورد ریسک فکر می کنند، تقسیم آن به دو دسته است. دسته اول ریسک سیستماتیک نامیده می شود که ریسک کاهش در کل بازار است. هیچ تنوعی نمی تواند مانع از دست دادن ارزش سرمایه گذاران در پرتفوی خود شود. ریسک برگشت ناپذیر را ریسک غیر قابل برگشت نیز می گویند. ریسک غیر سیستماتیک را می توان تا حدی از طریق تنوع کاهش داد. درک مفهوم ضریب بتا، نوع ارزش بتا، ارزش بتا برابر با 1.0، اگر سهمی بتای 1.0 داشته باشد، نشان می دهد که حرکت قیمت با بازار همبستگی بالایی دارد. سهام با بتای 1.0 دارای ریسک طبیعی است. با این حال، ماشین حساب بتا نمی تواند خطر غیر سیستماتیک را تشخیص دهد. افزودن سهام به پرتفوی با بتای 1.0 ریسکی را به پرتفوی اضافه نمی کند، اما احتمال بازدهی مازاد پرتفوی را افزایش نمی دهد. به این معنی که اوراق بهادار از نظر تئوری نوسانات کمتری نسبت به بازار دارد.گنجاندن این سهام در پرتفوی باعث کوچکتر شدن آن نسبت به سبد بدون سهام می شودبه عنوان مثال، سهام شرکت های سهامی عام تمایل به بتای پایین دارند، زیرا تمایل به حرکت آهسته تر از میانگین بازار دارند. مقدار بتا بیشتر از بتای بیشتر از 1.0 نشان می دهد که قیمت اوراق بهادار از نظر تئوری نوسان بیشتری نسبت به بازار دارد. به عنوان مثال، اگر بتای سهام 1.2 باشد، 20 درصد قوی تر از بازار در نظر گرفته می شود. سهام فناوری و سهام با سرمایه کوچک تمایل به بتای بالاتری نسبت به معیارهای بازار دارند. این بدان معناست که افزودن وجوه متقابل به پرتفوی ریسک پرتفوی را افزایش می دهد، اما می تواند بازده مورد انتظار آن را نیز افزایش دهد. بتای -1.0 به این معنی است که سهام با شاخص بازار همبستگی دارد. این توزیع را می توان به عنوان تصویر معکوس و آینه ای از روند معیار بتا در تئوری در مقابل بتا در عمل در نظر گرفت. ضریب بتا فرض می کند که بازده سهام به طور معمول با رویکرد آماری توزیع می شود. با این حال، بازار سهام مستعد شگفتی های بزرگ است. در واقعیت، بازده همیشه به طور معمول توزیع نمی شود.بنابراین، احتمال پیش‌بینی بتای سهام در آینده، همیشه دقیق نیست.سهامی با بتای بسیار پایین ممکن است کاهش کمتری داشته باشد، اما ممکن است در بلندمدت روند نزولی داشته باشد. بنابراین، در صورتی که سرمایه گذار ریسک را تنها بر حسب نوسان (و نه زیان احتمالی) تعریف کند، افزودن سهام با بتا پایین، ریسک را در پرتفوی کاهش می دهد. از منظر عملی، سهام با بتا پایین، که روند نزولی را تجربه می کنند، ممکن است عملکرد سبد را بهبود نبخشند. به سرمایه‌گذارانی که از بتا برای ارزیابی سهام استفاده می‌کنند، توصیه می‌شود قبل از اینکه فرض کنند ریسک را از سبد سهام می‌افزاید یا حذف می‌کند، آن را از دیدگاه‌های دیگر – مانند عوامل بنیادی یا فنی – ارزیابی کنند. محدودیت ها بتا برای تعیین ریسک یک اوراق بهادار و تجزیه و تحلیل نوسانات برای رسیدن به بهای حقوق صاحبان سهام هنگام استفاده از CAPM مفید است.با این حال، از آنجایی که بتا با استفاده از داده‌های تاریخی محاسبه می‌شود، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال پیش‌بینی حرکات آتی هستند، معنادار کمتر می‌شود.بتا همچنین برای سرمایه گذاری های بلندمدت کمتر مفید است، زیرا نوسانات سهام می تواند به طور قابل توجهی از سال به سال تغییر کند، بسته به مرحله رشد شرکت و عوامل دیگر.